Opções de estoque spread vertical

Spreads de Opções: Spreads verticais.

Nós vimos que uma propagação é simplesmente a combinação de duas pernas - uma curta e uma longa. Agora vamos entrar em um pouco mais de detalhes para começar a descobrir como um spread pode limitar o risco. Depois de analisar o risco e a recompensa dos spreads em relação aos direitos autorais, o próximo passo é explorar como funcionam cada spread e quais mercados funcionam melhor com as construções de propagação disponíveis - tendo em mente a mudança dos perfis de risco de cada propagação do ponto de vista da posição Gregos.

O que é um spread vertical?

Levar os dois lados em uma opção de troca sob a forma de uma propagação cria uma dinâmica oposta. O risco da opção longa é contrabalançado pela recompensa da opção curta e vice-versa. Se você comprar uma opção de compra de dinheiro (OTM) na MSFT, por exemplo, e depois vender uma opção de compra de dinheiro (FOTM), você constrói o que é conhecido como spread de chamadas verticais - uma estratégia de opções em que você faz uma compra e venda simultânea de duas opções do mesmo tipo com o mesmo prazo de validade, mas os preços de exercício diferentes. Quando você combina opções desta forma, você tem o que é conhecido como uma posição positiva do comércio Delta. Posição negativa Delta refere-se a spreads de opções que são baixos do mercado.

Se o MSFT for menor, por exemplo, você perderá a opção longa de chamada OTM e ganhará na opção curta de chamada FOTM. Mas os valores de ganho / perda não são iguais: há uma taxa de variação diferencial nos preços das opções porque eles têm ataques diferentes na cadeia de opções de chamadas e, portanto, têm valores Delta diferentes.

Se o MSFT derruba, a opção de chamada longa da OTM - com o Delta maior porque está mais perto do dinheiro - experimentará uma maior mudança (queda) em valor do que a mudança (aumento) na opção de chamada curta do FOTM. Todas as outras coisas sendo iguais, uma queda no MSFT fará com que o valor da propagação da opção declinem, o que, no caso desse tipo de propagação - uma propagação de chamadas de touro - sempre significará uma perda não realizada em sua conta. Mas a perda é menor do que seria o caso, se você estivesse longe apenas da chamada OTM. (Veja também: Como usar um Bull Call Spread to Trade.)

Por outro lado, se MSFT surgir, o contrário ocorrerá. A opção de chamada longa da OTM experimentará um aumento maior do preço do que o preço da opção de compra curta do FOTM - o que faz com que o preço de spread aumente, resultando em lucros não realizados em sua conta. Por simplicidade, assumimos, em ambos os casos, que o movimento MSFT ocorre logo após ter tomado a posição de propagação e, portanto, a decadência do tempo ainda não é um fator.

Por que usar um spread vertical?

Os riscos de errado são reduzidos com uma propagação, mas isso é equilibrado com uma recompensa reduzida se você estiver correto. Ainda assim, um comércio espalhado oferece maior controle de resultados de mercado inesperados e pode permitir melhor alavancar seu capital, deixando mais capital disponível para uso com outros negócios - e a oportunidade de uma maior diversificação.

Tendo visto como os spreads funcionam em um nível muito básico, é hora de examinar a mecânica dos spreads, observando o que são chamados spreads de débito e, em seguida, seus spreads reversos que geram um crédito líquido na sua conta quando aberto, ou os spreads de crédito . (Para mais, veja: Qual a diferença entre uma propagação de crédito e uma propagação de débito?)

Spreads verticais.

All About Vertical Spreads - Definição, um exemplo e como usar.

Um spread vertical é simplesmente a compra de uma opção e venda simultânea de outra opção a diferentes preços de exercício (mesmo segurança subjacente, é claro). Uma propagação vertical é conhecida como um spread direcional porque faz ou perde dinheiro dependendo da direção que a segurança subjacente leva.

Você compra uma propagação vertical se você tiver uma sensação de que o mercado de uma determinada ação seja dirigido. Você pode comprar uma propagação vertical se você acha que o estoque é dirigido mais alto, ou uma propagação vertical diferente se você acredita que está indo mais baixo. Uma coisa pura sobre os spreads verticais é que, se o estoque não se mover, você pode apenas ganhar um ganho, mesmo que não fizesse exatamente o que esperava.

Aqui é um exemplo de uma distribuição vertical que eu coloquei recentemente. Eu tinha uma boa sensação sobre a Apple. Eu pensei que o estoque iria subir no próximo mês, ou pelo menos não cair muito. O estoque negociava cerca de US $ 200 por ação. Comprei 10 chamadas da Apple em março de 190 e simultaneamente vendi 10 pedidos da Apple em março de 195 e paguei US $ 3,63 por spread (US $ 3653 + comissão de US $ 30 = $ 3683). Eu só tive que encontrar a diferença entre o custo da opção e o produto da opção que eu vendi.

Eu comprei esse spread com chamadas, mas os potenciais ganhos ou perdas teriam sido idênticos se eu tivesse usado puts em vez disso. Nos spreads verticais, os preços de exercício são o que é importante, e não se as posições ou chamadas são usadas.

Na terceira sexta-feira de março, ambas as opções expiram. Se o estoque for a qualquer preço acima de US $ 195, o valor do meu spread vertical valeria $ 5000 menos $ 30 comissões ($ 4750), e eu ganharia $ 1067 em um investimento de $ 3683, ou 29% por um único mês de espera para a expiração por vir.

A perda máxima do meu spread vertical seria todo o meu investimento ($ 3683) se o estoque caiu abaixo de US $ 190. Gostaria de fazer um ganho a qualquer preço acima de US $ 193,69. Se o estoque acabasse em US $ 192, minha chamada 190 valeria US $ 2,00 ($ 2000) e os 195 expirariam sem valor. Nesse caso, eu perderia $ 1683.

Se o estoque terminar acima de US $ 195 no vencimento, não tenho que colocar nenhum comércio para fechar o spread vertical. O corretor venderá automaticamente as 190 chamadas e recomprará as 195 chamadas por exatamente US $ 5,00, me cobrando uma comissão em ambas as opções (US $ 1,50 cada na thinkorswim onde eu negocio).

Eu coloquei este spread vertical porque gostei das perspectivas para a Apple e porque eu faria o ganho máximo (29% em um único mês), mesmo que o estoque caiu de US $ 200 para US $ 195, então eu poderia até estar um pouco errado sobre o estoque e eu ainda faria o ganho máximo.

Em retrospectiva, teria sido mais inteligente comprar o spread vertical usando puts em vez de chamadas (se o mesmo preço para o spread pudesse ter sido). Se eu usasse puts, eu compraria os mesmos preços de exercício (comprando 190 puts e vendendo as 195 puts). Eu colecionaria $ 1.37 ($ 1370 menos $ 30 comissões, ou $ 1340 porque as 195 puts levariam um preço maior do que as 190 colocadas que você comprou). Quando você compra um spread de crédito como este, o corretor coloca um requisito de manutenção em sua conta para proteger contra a perda máxima que você poderia incorrer. Neste caso, um requisito de manutenção de $ 5000 seria feito, o que, após os US $ 1340 que você colecionou em dinheiro foi creditado, funcionaria até US $ 3660. Este é o máximo que você perderia se o estoque fechasse abaixo de US $ 190.

Um requisito de manutenção não é um empréstimo de margem. Nenhum interesse é cobrado. O corretor apenas detém esse valor de lado em sua conta até suas opções expirarem.

Há várias razões pelas quais eu teria sido mais inteligente para fazer esse comércio em lugares e não em chamadas. Primeiro, se a Apple fechar acima de US $ 195, ambas as opções de venda expirariam sem valor, e não me cobrarão US $ 30 em comissões para fechá-las, como eu vou precisar com as chamadas. Em segundo lugar, vender um spread vertical (de alta) em puts significa que eu aceitaria mais dinheiro do que paguei (ou seja, é um spread de crédito). O dinheiro extra na minha conta seria creditado contra um empréstimo de margem que eu poderia ter na minha conta, me salvando algum interesse (não há juros cobrados por um requisito de manutenção). Em terceiro lugar, a compra de um spread de colocação vertical elimina a possibilidade de um exercício antecipado de uma chamada curta no dinheiro - esse exercício pode ocorrer se a empresa declara um dividendo durante o período de retenção do spread ou se a chamada for assim muito no dinheiro que não há tempo superior à esquerda, e o proprietário da chamada decide fazer o balanço.

Por todas estas razões, colocar spreads são a melhor aposta para spreads verticais quando você espera que o preço das ações aumente, assumindo, é claro, que eles podem ser colocados pelo mesmo preço que o spread equivalente em chamadas. O perfil de risco de cada propagação é o mesmo, então a alternativa menos dispendiosa deve ser tomada, e se ambos os spreads de colocação e chamada são idênticos, então o conjunto deve ser a escolha.

Terry's Tips Stock Options Trading Blog.

Alibaba's (BABA) Post-Earns Dip uma oportunidade de compra?

Esta semana, estamos olhando para outra das empresas da Top 50 List do Investor's Business Daily (IBD). Utilizamos esta lista em uma de nossas carteiras para detectar superações de ações e colocar spreads que aproveitam o impulso. Por sinal, enquanto a semana passada foi a pior semana para o mercado em vários anos, nosso portfólio mais popular conseguiu ganhar 55% na semana seguinte ao fato de seu subjacente (Facebook) ter anunciado ganhos.

Alibaba's (BABA) Post-Earns Dip uma oportunidade de compra?

Vários analistas acreditam que há mais para a frente para a Alibaba, aqui são dois deles - Alibaba PT aumentou para US $ 218 no Deutsche Bank e Alibaba PT aumentado para US $ 250 no Morgan Stanley.

As ações da Alibaba caíram sob pressão após a divulgação dos lucros da semana passada e é vista a negociação perto do meio do ponto medido desde o mês passado até um alto publicado no final de janeiro. Um forte suporte é visto perto do ponto de preço psicológico de $ 180, uma vez que se conflue com a linha inferior de um canal de tendência ascendente, bem como o retracement de 61,8% de Fibonacci da perna mais alto desde o início de dezembro.

Considere Interactive Brokers Group (IBKR) após seu relatório de ganhos.

Esta semana, estamos olhando para outra das empresas da Top 50 List do Investor's Business Daily (IBD). Utilizamos esta lista em uma das nossas carteiras de opções para detectar superações de ações e colocar spreads que lucram se o impulso continuar, pelo menos um pouco. A propósito, as 9 carteiras de opções reais que realizamos no Terry's Tips tiveram uma semana de banner novamente na semana passada, com um ganho médio de carteira de 8,8%, 4 vezes o ganho semanal do mercado (SPY) ganho de 2,2%.

Considere Interactive Brokers Group (IBKR) após seu relatório de ganhos.

O estoque do Interactive Brokers Group reagiu aos máximos de todos os tempos pouco depois do relatório de ganhos que foi lançado no início deste mês. Os analistas da Zack acreditam que há mais vantagem e publicaram recentemente um artigo que indica por que o Interactive Brokers Group Stock pode ser uma ótima escolha. Outro artigo publicado sobre Motley Fool quebra por que o Interactive Brokers está "construindo um negócio com rentabilidade sustentável em 2018."

Red Hat (RHT) é configurado para estender o Momentum.

Esta semana, estamos olhando para outra das empresas da Top 50 List do Investor's Business Daily (IBD). Utilizamos esta lista em uma de nossas carteiras para detectar superações de ações e colocar spreads que aproveitam o impulso. Nós selecionamos essa mesma empresa há seis semanas, e o spread que colocamos nesse momento ganhará 60% na próxima sexta-feira, se o estoque acabar acima de US $ 123 naquele momento (é cerca de US $ 126 agora).

Red Hat (RHT) é configurado para estender o Momentum.

O estoque do Red Hat viu alguns ganhos fortes em 2017 e vários analistas acreditam que há ainda mais à frente, incluindo a BMO Capital Markets, que aumentaram seus objetivos para US $ 142,00 e Wells Fargo & Co, que estão procurando um aumento de US $ 144,00.

Nesta secção.

Eventos da semana.

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Esta empresa de corretagem de Chicago com o nome improvável thinkorswim, Inc. da TD Ameritrade é considerada por muitos como a melhor corretora amigável às opções. Para abridores, eles têm um excelente software analítico e sua plataforma de negociação de opções é excepcional. O Thinkorswim Mobile foi chamado de melhor aplicativo para dispositivos móveis no setor. Em 2017, a TD Ameritrade recebeu 4 estrelas de 5 no Barron's * Best Online Brokers Survey. O TD Ameritrade era o topo como um corretor em linha para investidores de longo prazo e para novatos. A empresa é o único corretor que recebe a pontuação 5.0 mais alta para as comodidades de pesquisa entre todas as empresas que participaram do ranking no ano passado.

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Spreads verticais.

A distribuição vertical é uma das nossas estratégias favoritas no site. Um spread vertical, envolve a compra e venda de uma chamada, uma propagação de chamadas, ou a compra e venda de um put, um spread, do mesmo período de vencimento, mas ataques diferentes. Um spread vertical pode ser otimista ou de baixa e pode ser por débito ou crédito.

Uma propagação vertical, tal como utilizada no site, é principalmente uma peça direcional. Uma distribuição vertical que é delta positivo ou negativo permanecerá assim, não importa onde o estoque se mova. A menos que uma das opções seja no dinheiro e a outra longe disso, as mudanças na volatilidade não terão um efeito enorme em um spread vertical.

Existem algumas razões pelas quais você pode usar um spread vertical, em vez de simplesmente comprar ou vender uma chamada ou colocar em ordem para tirar proveito de um movimento direcional previsto. Por um lado, os spreads verticais têm um risco limitado. O máximo que você pode perder em um spread de débito vertical é o valor pago. O máximo que você pode perder em um spread de crédito é a diferença entre os dois strikes menos o crédito recebido. O outro lado desse risco atenuado é que os lucros também são limitados. O rendimento máximo de um spread vertical de débito é a diferença entre os preços de exercício menos o montante pago e para um spread de crédito vertical o retorno máximo é o crédito recebido.

Gráfico de propagação vertical do touro e suporte vertical da Sheldon Natenberg, Volatilidade e preço das opções, p. 203.

Em segundo lugar, os spreads verticais podem diminuir o preço superior em um ambiente de alta volatilidade. Se você espera um movimento em um subjacente, a probabilidade é que o mercado também faz e a volatilidade implícita pode ser alta, fazendo com que as opções sejam caras. Ao comprar e vender uma opção, você consegue aproveitar um pouco desse alto preço na venda. Se a volatilidade entrar, ambas as opções são afetadas, de modo que a perda de prémio na sua opção comprada é um pouco atenuada. Claro, se as ações passaram por todas as suas greves, você vai se arrepender de não comprar uma chamada direta ou colocar como seus lucros com uma propagação vertical são limitados, mas se suas previsões sobre o tamanho dos movimentos são precisas com mais freqüência do que não, então você economizará algum dinheiro comprando uma chamada ou colocará spreads.

Como você decide qual spread vertical é o melhor?

Digamos que somos otimistas em um subjacente e queremos colocar uma propagação vertical. Comprar a greve mais baixa e vender a greve mais alta sempre é otimista, independentemente de ser uma propagação de chamadas ou propagação. Nós tendemos a usar mais spreads de chamadas Bull (débito) no site do que Bull Put Spreads (crédito). Geralmente, usaremos uma dispersão de chamada quando estivermos esperando uma grande movimentação em torno de um evento. Antecipando um evento, as opções terão um prémio elevado, de modo que uma distribuição vertical é uma boa estratégia. Buscaremos um spread de chamadas que tenha uma boa relação entre custo e lucro potencial, geralmente 1: 3 ou maior. Uma vez que o retorno máximo na propagação da alocação do touro será se o estoque for superior ao curto, nós geralmente escolhemos um ataque curto sobre o que pensamos que o estoque irá. Com nossos spreads de chamadas de tour, geralmente estamos buscando uma boa alavancagem sobre o que pensamos que será um movimento extraordinário em uma determinada direção.

Se achamos que um subjacente está subindo, mas talvez não de forma dramática, poderíamos colocar um spread de touro. O lucro máximo pode não ser tão alto, mas só precisamos de estoque para subir qualquer valor para o retorno máximo que é o crédito recebido. Podemos reverter essa lógica se for baixista em um subjacente e considerando um spread de chamada de urso (crédito) ou um spread de urso.

Prever onde o estoque se moverá é complicado, mas você pode verificar a seção de volatilidade ("Usando números de volatilidade em estratégias") para movimentos diários / mensais esperados, calculados a partir da volatilidade, bem como nossa publicação na estimativa de movimentos implícitos. Lembre-se de quanto melhor a alavancagem, menor será a probabilidade.

Adendo: Em resposta a uma pergunta sobre como escolher opções para um spread de touro, tivemos a seguinte resposta:

A maior consideração em um spread de touro seria uma recompensa de risco. Você quer ver o que você receberia em crédito para o spread, seu retorno máximo, versus a diferença entre as greves, sua perda máxima. Muitas vezes, os spreads de colocação de touro são feitos usando as opções "at-the-money" ou perto de dinheiro para a colocação mais alta. As opções no dinheiro são mais afetadas pela decadência e pela volatilidade decrescente (theta, vega). Para a colocação que você compra, você deve considerar sua convicção e tolerância ao risco. É tentador comprar o muito fora do dinheiro, mas você estaria disposto a perder a diferença entre as duas greves, se o estoque fosse para o fosso lá embaixo? Por probabilidade, você pode dar uma olhada no delta da parte inferior, isso irá dizer-lhe a probabilidade de que esta colocada acabe no dinheiro. Você também pode considerar o sentimento no subjacente, se houver certos pontos de resistência à desvantagem. Também os desvios de volatilidade significam que, além do dinheiro acionador, a colocação é maior se a inclinação da volatilidade e, portanto, custará mais proporcional à sua probabilidade de acabar no dinheiro. Você também quer considerar o prazo. Você espera que as ações subam imediatamente ou a longo prazo e você quer evitar a volatilidade de certos eventos no meio? A coisa boa sobre um touro colocar a propagação é que você não deve adivinhar o movimento correto tão precisamente quanto com uma propagação de touro. Você só precisa obter direção correta. Além disso, um touro colocam propagação é algo que você pode querer gerenciar e cortar pontos onde você pode retirá-lo ou rolar para um mês diferente se o estoque começar a ir contra você.

Nós não usamos o touro colocado muito no site, pois geralmente estamos olhando para os eventos. Com os eventos, o estoque realmente poderia ir de qualquer maneira, então nós gostamos de ter uma maior razão de recompensa para risco do que o que você pode obter com um spread de crédito. Mas o touro colocou propagação é uma ótima estratégia se você pensa fundamentalmente que o estoque está subindo. Para mais informações sobre o aumento do touro e espalhar os spreads de chamadas, veja esta publicação.

Spreads verticais.

O spread vertical é uma estratégia de spread de opções, pelo qual a opção comerciante compra um certo número de opções e, simultaneamente, vende um número igual de opções da mesma classe, o mesmo título subjacente, a mesma data de vencimento, mas a um preço de exercício diferente.

Os spreads verticais limitam o risco envolvido no comércio de opções, mas ao mesmo tempo reduzem o potencial de lucro. Eles podem ser criados com todas as chamadas ou com todas as peças, e podem ser otimistas ou baixos.

Bull Vertical Spreads.

Os spreads verticais de Bull são empregados quando o comerciante da opção é otimista na garantia subjacente e, portanto, eles são projetados para lucrar com um aumento no preço do ativo subjacente. Eles podem ser construídos usando chamadas ou colocam e são conhecidos como propagação de alvos e propagação de touro, respectivamente.

Embora eles tenham perfis de risco / recompensa semelhantes, o spread de touro é inserido em um débito enquanto o spread de touro pode ser estabelecido em um crédito. Assim, a propagação de chamadas de touro também é chamada de spread de débito vertical enquanto a propagação do touro é às vezes referida como um spread de crédito vertical.

Bull Call Spread.

Bull Put Spread.

Bear Vertical Spreads.

As estratégias de opções de spread vertical também estão disponíveis para o comerciante de opções que é descendente na segurança subjacente. Os spreads verticais de apoio são projetados para lucrar com uma queda no preço do ativo subjacente. Eles podem ser construídos usando chamadas ou colocações e são conhecidos como spread de chamada de urso e propagação de urso, respectivamente.

Enquanto eles têm perfis de risco / recompensa semelhantes, o spread de chamada de urso é inserido em um crédito enquanto o spread de urso pode ser estabelecido em um débito. Assim, a propagação de chamadas de ursos também é chamada de spread de crédito vertical, enquanto o urso colocou propagação às vezes é referido como um spread de débito vertical.

Bear Call Spread.

Bear Put Spread.

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Spreads básicos.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

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Opções verticais | Parte 2: Negociação de uma propagação vertical curta.

Os spreads verticais curtos são spreads de opções verticais que você vendeu por um crédito líquido. Se você é novo em spreads verticais, veja nossa publicação da parte 1 para uma introdução em spreads verticais.

Vender uma propagação vertical de chamadas.

Em um curto intervalo de propagação vertical, você vende uma chamada com um preço de operação menor e compra uma chamada com um preço de exercício mais alto.

Lembre-se, quando você vende uma chamada, você é obrigado a vender 100 ações de um subjacente ao preço de exercício da chamada se a opção for exercida. Quanto menor o preço de exercício de uma opção de compra, mais valioso é (quanto mais caro custará), pois permite ao proprietário comprar ações a um preço mais baixo.

É mais valioso comprar uma ação em US $ 10,00 do que US $ 20,00, fazendo uma chamada de US $ 10,00 mais valiosa (custo mais premium) do que uma chamada de US $ 20,00.

A venda de um spread de crédito de chamada é uma jogada direcional de baixa. Se você vender um spread de crédito de chamadas, você espera que o subjacente vá para baixo (de baixa), fazendo com que a propagação de chamadas seja vendida menos valiosa. O comércio é rentável se o subjacente permanecer abaixo do preço curto, mais o crédito recebido da venda do spread.

Lucro = preço de ataque curto + crédito recebido & gt; preço das ações.

Se você vender o spread de $ 100.00 / $ 105.00 em $ XYZ por crédito de US $ 2.00, sua negociação será rentável enquanto $ XYZ terminar abaixo de $ 102.00. Você pode ver seus preços de compensação na massa onde a área de lucro verde começa ou na tela de Revisão e Enviar.

Out, At, e no Money Short Vertical Call Spreads.

Um curto spread de chamadas está fora do dinheiro (OTM) se sua opção de preço de curto prazo estiver acima do preço atual das ações. Todos os spreads que expiram do dinheiro expiram sem valor, porque eles não têm valor intrínseco. Se a chamada curta em um spread de chamada for OTM, isso significa que você pode comprar ações mais baratas no mercado do que você poderia, ao exercer a opção de compra.

Um curto spread de chamadas é no dinheiro (ATM) se a opção de preço de exercício curto for igual ou próxima do preço atual da ação. Se uma ação fosse negociada em US $ 45,05, o spread de $ 45.00 / $ 47.00 de chamada curta seria considerado no dinheiro.

Um curto spread de chamadas está no dinheiro (ITM) se a opção de preço de baixa ação estiver abaixo do preço atual das ações. Nas opções de dinheiro são exercidas no vencimento pelo seu valor intrínseco. Uma chamada de dinheiro permite ao proprietário comprar ações por um valor inferior ao seu valor de mercado atual. A opção de longo prazo cobre as perdas da opção curta no preço de exercício da chamada longa, se o estoque exceder o preço de exercício da longa chamada.

Short Put Vertical Spread.

Em uma distribuição curta e vertical, a colocação que você venderá terá um preço de ataque maior que o que você comprar.

Lembre-se, quando você vende uma venda, você é obrigado a comprar 100 ações de um subjacente no preço de exercício da posição se a opção for exercida. Quanto maior o preço de exercício da colocação, mais valiosa é a opção (quanto mais caro custará), pois permite ao proprietário vender ações a um preço mais alto.

É mais valioso poder vender ações em US $ 20,00 do que US $ 10,00, fazendo com US $ 20,00 mais valioso (custo mais premium) do que US $ 10,00.

A venda de um spread de crédito é uma jogada direcionada de alta. Se você vende um spread de crédito, você espera que o subjacente suba (otimista), tornando o spread que vendeu menos valioso. O comércio é rentável se o subjacente expirar acima do curto preço de exercício menos o crédito recebido da venda do spread.

Lucro = preço de exercício curto - crédito recebido & lt; preço das ações.

Se você vender $ 105.00 / $ 100.00 colocar spread em $ XYZ por US $ 2.00 de crédito, seu negócio será lucrativo, enquanto $ XYZ terminar acima de $ 103.00.

Out, At, e no Money Short Vertical Put Spreads.

Um spread de curto prazo está fora do dinheiro (OTM) se sua opção de preço de exercício curto estiver abaixo do preço atual da ação. Todos os spreads que expiram para fora do dinheiro expiram sem valor. Os spreads de dinheiro expiram sem valor porque não têm valor intrínseco. Se o curto colocar em um spread for OTM, significa que você pode vender ações para mais no mercado do que exercitar a opção de venda.

Um spread de curto prazo é no dinheiro (ATM) se a opção de preço de exercício curto for igual ou próxima do preço atual da ação. Se um estoque fosse de US $ 45,05, o spread vertical de US $ 45,00 / US $ 43,00 seria considerado no dinheiro.

Um spread de oferta curta está no dinheiro (ITM) se a opção de preço de curto prazo estiver acima do preço atual da ação. Nas opções de dinheiro são exercidas no vencimento por seu valor intrínseco. Um no dinheiro colocado permite ao proprietário vender ações por mais do que seu valor de mercado atual. A opção de longa colocação reduz as perdas do preço de exercício curto se o estoque for inferior ao preço de exercício longo.

Quando você vende um spread de crédito?

Nós vendemos spreads de crédito quando vendemos uma opção nua do mesmo tipo, mas queremos definir nosso risco. A diferença entre um spread de crédito e a venda de uma opção desnuda é que nos spreads compramos uma longa opção que define nosso risco e perda máxima nessa direção.

Dependendo do tamanho da sua conta e da tolerância ao risco, você terá mais chances de vender spreads de crédito em subjacentes com preços de ações maiores, como o Google ou a Amazon, em comparação com menores subjacentes como o Bank of America. Subjacentes com maiores preços das ações têm maiores perdas máximas se você vender uma venda nua. Em vez de vender uma opção nua nesses subjacentes maiores, você pode vender um spread para definir sua perda máxima em níveis similares aos subjacentes com preços menores da ação (ou qualquer nível de perda máxima potencial que você deseja tomar).

Probabilidade de lucro para as expansões verticais curtas.

Os spreads de crédito diminuem sua probabilidade de lucro (POP) em comparação com a venda de uma opção de opção nua.

Quando você compra uma opção em um spread (contra a venda de uma opção desnuda), você diminui seu total de crédito recebido. Quando você cobra menos crédito, seu preço de compensação (o mais distante do subjacente pode ir onde não perdemos dinheiro) torna-se mais próximo do preço das ações, tornando mais provável que vá ou fique no dinheiro.

Quando diminuímos nosso risco comprando a opção longa, também diminuímos a probabilidade de lucrar.

Usando o Rank de Volatilidade Implícita ao Vender Spreads Vertical.

Com o bom rendimento e a massa, vendemos opções em subjacentes com alta taxa de volatilidade implícita (IVR). O índice de volatilidade implícita mede a volatilidade implícita atual contra a volatilidade implícita histórica para obter uma compreensão relativa de onde a volatilidade implícita é agora. Na página de troca de massa, você verá o índice de volatilidade implícita do subjacente selecionado de 0 a 100 (com 0 sendo baixo e 100 sendo alto).

Ao vender spreads de crédito, procuramos subjacentes com IVRs com mais de 50. A maior volatilidade implícita aumenta o prêmio que coletamos para o spread. Olhando para IVR nos dá contexto em torno da volatilidade implícita histórica, então sabemos se a atual volatilidade implícita é alta, em comparação com onde foi anteriormente.

Podemos filtrar os subjacentes da IVR para encontrar as melhores oportunidades estratégicas usando a página da grade na massa.

Theta Decay.

A deterioração da teta ou a degradação do tempo é o valor que uma posição de opção perde em valor extrínseco a cada dia. Quando você vende um spread de crédito, seu valor theta é positivo. Um valor theta positivo significa que você ganhará valor à medida que o tempo passa e a opção spread perca o valor extrínseco, tornando mais barato comprar novamente (tudo o mais sendo igual).

Risco definido entre os preços de exercício.

Os spreads de crédito têm risco definido. O risco definido significa que sua perda máxima é conhecida na entrada da ordem. Para um spread de crédito, o máximo que você pode perder na entrada da ordem é a distância entre as opções curtas e longas, menos o crédito recebido pela venda do spread multiplicado por 100 compartilhamentos, a opção controla.

Perda máxima = (largura entre os preços de exercício - crédito recebido) * 100 compartilham os controles da opção.

Se você vender o spread de $ 31.00 / $ 32.00 em $ HPQ por US $ 0.38.

O lucro máximo para o comércio é igual ao crédito recebido inicialmente vendendo o spread.

Para um spread, você calcularia a perda máxima exatamente da mesma maneira.

Perda Máxima = (largura entre as greves - crédito recebido) * 100 compartilham os controles da opção.

Se você vender o spread de US $ 30,00 / US $ 29,00 em $ HPQ por US $ 0,36.

O lucro máximo para o comércio é igual ao crédito recebido inicialmente vendendo o spread.

Vendendo uma propagação vertical na massa.

Para vender uma curta expansão vertical na massa, primeiro vá para a página de comércio na plataforma de massa. Em seguida, insira o subjacente que deseja negociar. Depois de ter inserido o subjacente, clique em "ESTRATÉGIAS" no canto superior esquerdo da tela e, em seguida, clique em "Vertical" e, finalmente, clique em "GO" ao lado do tipo de propagação vertical curta que deseja colocar. Para ajustar os preços de exercício ou o ciclo de validade, você pode clicar no botão "Mostrar Avançado" antes de clicar em "GO" ou você pode ajustar o comércio depois que ele está na página de comércio. Uma vez que o comércio é colocado, clique e arraste os pentágonos do preço de ataque e clique nos botões "- TEMPO" e "+ TEMPO" para ajustar o ciclo de validade.

Short Vertical Spreads RECAP.

Um spread vertical curto também pode ser referido como um spread de crédito. As verticais curtas definiram o risco. Os spreads de crédito têm POP menor do que as opções nuas, devido ao menor crédito recebido. Nós vendemos verticais curtos quando IVR tem mais de 50 anos.

Comprando spreads verticais.

Nossa publicação final sobre os spreads de opções verticais passará por extensões verticais longas (spreads de débito). Os spreads verticais longos são uma boa maneira de aumentar sua probabilidade de lucro versus comprar uma longa opção por si só.

Ainda tem dúvidas sobre spreads verticais curtos? Tweet us doughtrading!

Aumente a sua probabilidade de lucro ao comprar opções longas ao negociar spreads verticais longos em vez disso. Na parte 3 da nossa série sobre spreads de opções verticais, passamos por extensões verticais longas, também conhecidas como spreads de débito.

Quem você está chamando de curto? Na parte 2 dos spreads de opções verticais, passamos por spreads verticais curtos, também conhecidos como spreads de crédito.

Os spreads de opções verticais, também conhecidos como spreads de crédito e débito, são um comércio de risco definido favorito para comerciantes de opções. Saiba mais sobre curto ou longo e coloque ou ligue spreads verticais à medida que dividimos os in's e out's.

Conceitos-chave 2. Estratégias de opções.

Spread vertical.

Uma propagação vertical de chamada longa é uma estratégia de risco alta e definida composta por uma chamada longa e curta em diferentes greves na mesma expiração.

Longo Colocação vertical.

Uma propagação vertical longa é uma estratégia de risco baixa e definida composta por uma ação longa e curta em greves diferentes na mesma expiração.

Short Call Vertical Spread.

Um curto intervalo de propagação de chamadas é uma estratégia de risco baixa e definida composta por uma chamada longa e curta em diferentes ataques na mesma expiração.

- Vender OTM Call (mais perto do ATM)

- Compre OTM Call (mais longe do ATM)

Short Put Vertical Spread.

Uma distribuição vertical curta é uma estratégia de risco alta e definida, composta por uma longa e curta colocação em greves diferentes na mesma expiração.

- Venda OTM Put (mais perto do ATM)

- Comprar OTM Put (mais longe do caixa eletrônico)

Os spreads verticais nos permitem negociar de forma direta, definindo claramente nosso lucro máximo e perda máxima na entrada (conhecido como risco definido).

Quando fechamos os spreads verticais?

Os spreads verticais rentáveis ​​serão fechados a um preço mais favorável do que o preço de entrada (meta: 50% do lucro máximo.

Perder longos spreads verticais não será gerenciado, mas pode ser fechado a qualquer momento antes do vencimento para evitar atribuições / taxas.

Vídeos de propagação vertical.

Mike e seu quadro branco.

Estratégia de Negociação | Spread Understanding.

Mike e seu quadro branco.

Estratégia de Negociação | Spreads de débito vertical.

Estratégias para o IRA.

Atuando no viés direcional.

Melhores práticas.

Spreads verticais.

Opções Jive.

Comparação de estratégias | Vertical e Diagonal.

Melhores práticas.

Volatilidade e Spreads verticais.

Negociando para novatos.

Trading For Newbies - Vertical Call Spreads.

Melhores práticas.

Estratégia vertical.

Mais 2. Estratégias de opções.

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